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煤价不会复制前年夏末的暴涨行情

时间:2023-10-06 来源:鄂尔多斯煤炭网 分享:

去年夏末秋初,港口市场煤价格从八月中旬的1150元/吨涨至十月中旬的1600元/吨,涨幅为450元/吨。而前年夏末秋初,港口煤价从八月中旬的1050元/吨涨至十月中旬的2600元/吨,涨幅为1550元/吨,属于大幅上涨。今年夏末秋初,煤价上涨不可避免,但受高库存压制,煤价涨幅有限。

度过夏季电煤需求高峰后,港口市场煤价格出人意料的在淡季出现上涨。8月18日,煤价开始上涨,到9月21日滞涨趋稳,从800元/吨涨至1020元/吨,累计上涨了220元/吨。同一时间段,产地市场也持续转好,原因如下:首先,国际煤炭价格上涨,意味着进口煤价格优势降低,自然有利于国内煤价的回升和贸易商开拓国内市场。其次,产地、港口煤价出现长期严重倒挂,且港口涨幅远不如产地涨幅,港口贸易商无利可图,没有买新煤的意愿,造成市场煤可售资源越来越少。而夏末,部分电厂补库,叠加化工、建材等非电行业出现备煤和采购,港口市场出现供应紧缺的局面,煤炭价格也就涨了上去。再次,随着矿难事故率的增加,安全监察升级,还带来了新一轮落后产能的淘汰,市场煤处于供给紧平衡的状态。

影响煤价上涨的因素,除了进口煤以外,国内市场供需关系的改变是煤价上涨的重要核心原因,煤价波动的本质来源于供需错配。从需求端看,煤炭消耗的50%在火电,17%来自钢铁,13%来自化工,其余有建材、冶炼等行业,消耗煤炭的主力是工业、基建和房地产等。因此,火电厂需求往往对煤炭价格起主要作用;主力电厂不参与,夏末市场复苏,主要依赖化工、建材等非电行业复产备煤,部分中小电厂补库,属于阶段性的拉运和采购,不可能出现持续性上涨行情。目前,进口煤优势依然明显,我国单月进口煤高达4000万吨,其中,供应给沿海沿江地区的进口煤占到75%。下游终端基本不缺煤,小规模北上采购也保持刚需,或提卡所需。

一旦安全检查结束,或者下游阶段性采购告一段落,叠加铁路运输恢复(大秦线秋检将于10月23日结束),市场供应增加,环渤海港口库存回升,港口煤价就会掉头下跌。因此,不会复制往年夏末的持续性暴涨行情。

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